2020年一季度，据中国音数协游戏工委《2020年第一季度中国游戏产业报告》显示，一季度中国游戏市场实际销售收入732.03亿元，环比增长25.22%，同比增长25.26%。

　　4月29日，A股游戏龙头三七互娱002555股吧)发布的财报也验证了这一趋势。数据显示其2020年Q1实现了营业收入43.43亿元，相比于2019年一季度的32.47亿元大幅增长33.76%；实现归母净利润7.29亿元，相比较于2019年一季度的4.54亿元，同样实现了60.4%的增长。预计公司在2020年1-6月的归母净利润为14-15亿元，同比增长幅度或达35.5%至45.2%，或将迎来2020上半年业绩“大丰收”。

　　总体来说，游戏行业从2018年底游戏版号重新放开之后就一路走高，出现整体板块性的上涨，头部游戏公司2019年的业绩增长强劲。以A股率先年营收破百亿的游戏公司三七互娱为例，其2019年实现营业收入132.27亿元，同比大增73.3%；实现净利润21.15亿元，同比2018年实现翻番。

　　将游戏自研作为业务主核，高研发投入形成大数据优势——始终贯彻的“研运一体”战略，带来了业绩的大幅增长。

　　财报资料显示，公司2019年发生研发费用8.2亿元，同比增长52.57%，近三年研发费用累计达到17.94亿元。据伽马数据统计，2019年三七互娱共有不少于七款自研产品月流水过亿，也是除腾讯之外唯一一家有七款以上月流水过亿的中国游戏企业，矩阵式游戏精品的力量凸显。

　　同时，在研发端，阿瑞斯、雅典娜、波塞冬三套大数据系统将用户行为与产品模型数据化，摆脱了人工经验的不确定性；在运营发行端，不断完善AI智能系统，实现了快速批量投放以及自动化投放的系统，提升了运营效率。

　　游戏出海的大背景下，国内游戏公司已经逐渐形成国内、海外两条发展主线，成为拉动自身增长的双引擎。具体到三七互娱而言，其在国内手游市场的市占率已经迈过10%门槛，成为继腾讯、网易之后，又一家具有竞争力的游戏成长股。市占率、业绩等核心数据的增长跑赢行业大盘。除了一贯强势的国内游戏研发、发行业务之外，其海外游戏业绩也尤为突出。根据Sensor Tower公布的2020年3月中国手游发行商全球收入排名中，公司凭单月收入同比增长33%的成绩跻身前10名。2020年重点突破欧美市场SLG产品。

　　2020年是5G商用的加速落地之年，也是云游戏即将爆发之年。三七互娱在已有的大量技术储备基础上，拟在募集的45亿元资金中，使用16.5亿元投入到5G云游戏平台的开发工作里，进一步加码5G业务。

　　在全球化、多元化、精品化战略的指导下，研运一体的核心优势，加上小程序游戏、云游戏等行业增量加持，三七互娱的长线业绩值得期待。

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